2025 Yılı Piyasalarda Olumlu Beklentiler ve Faiz İndirimleri
2025 yılına olumlu bir başlangıç yapıldı. TCMB'nin faiz indirimleri ve enflasyon verileri, piyasalarda moral kaynağı oldu. Geçen yılın son ayında TCMB’nin faiz indirimine başlaması, dikkatleri enflasyon verilerine çevirdi. 2024 yılı aralık ayında enflasyon, bir önceki aya göre yüzde 1.03, bir önceki yılın aralık ayına göre ise yüzde 44.38 artış gösterdi. Bu veriler, piyasalarda olumlu bir hava yarattı ve TCMB’den faiz indirimlerinin devam edeceği beklentilerini güçlendirdi.
Önümüzdeki dönemde piyasa beklentilerini karşılayacak hikâyelerin belirginleşmesi, yatırımcıların ilgisini artırdı. Ancak, Ocak ayından sonra yönetilen ve yönlendirilen zamlarla enflasyonda tekrar bir yükseliş eğilimi ortaya çıkarsa, durum yeniden gözden geçirilebilir. Piyasa, yalnızca enflasyon ve TCMB etrafında dönmüyor; başka parametreler de mevcut.
Enflasyon ve Faiz Beklentileri
2025 yılı için enflasyon beklentisi yüzde 25, TCMB politika faizi için ise yüzde 30-35 olarak öngörülüyor. Bu rakamların yıl içinde aşağı veya yukarı yönlü sapmalarla revize edilmesi olası. Son 1.5 yıldır uygulanan ekonomik programın en fazla aksayan yönü enflasyon olarak görülüyordu. Bu noktada mesafe alınmaya başlanması, piyasalarda olumlu bir etki yaratıyor.
TCMB rezervlerindeki artışlar, ülke risk primindeki (CDS) düşüş ve kredi notlarındaki yükseliş, mevcut ekonomik programın kazanımları arasında değerlendiriliyor. Enflasyon ve faiz kararlarının piyasalar için önemi büyük. Bu nedenle, piyasa dinamikleri dikkatle izlenmeli.
Suriye Etkisi ve Dış Piyasa Koşulları
Suriye’de yeni bir düzenin kurulması, piyasalarda dikkatle izleniyor. TAV Holding Kurucu Ortağı Sani Şener, “Şimdi bakın, bir Suriye olayı var. Deli gibi Suriye okuyoruz” diyerek, bölgedeki potansiyel iş fırsatlarını vurguladı. Suriye’nin imarı, ekonomi çevreleri tarafından yakından takip ediliyor.
Eğer Suriye’de yeni düzen oturur ve finans problemi çözülürse, inşaat grubu başta olmak üzere ciddi bir beklenti piyasa gündemine yerleşebilir. Ancak bu konuda sabırlı olmak gerekiyor. TCMB faiz kararları ve enflasyon, piyasalar açısından önemli bir “havuç” işlevi görebilir.
Faiz Düşüşü ve Sermaye Akışı
2025 yılında enflasyon ve TCMB bağlamındaki gelişmeler, faiz düşüşünün mevcut tasarruflarda konumların sorgulanmasına neden olabilir. Halen mevduat ve tahvil faiz oranları, beklenen enflasyonun üzerinde seyrediyor. Bu durum, yatırımcılar için reel kazanç sunuyor.
TCMB’den gelecek faiz indirimleri, alternatif yatırım araçlarının değerlendirilmesine yol açabilir. Kur korumalı mevduat (KKM) uygulamasının sonlanmasıyla, 32 milyar dolarlık bir kaynağın nereye plase edileceği tartışma konusu oldu. Bu durum, piyasalarda hareketliliği artırabilir.
Borsa İstanbul'da Tepki Çıkışı
Borsa İstanbul’da tepki çıkışı devam ediyor. 10.000 seviyesinin üzerinde kalma çabası sürüyor. İlk dirençler 10.100 ve 10.276 seviyelerinde bulunuyor. Çıkışın devamı açısından 10.276 seviyesinin üzerinde kalınması önemli. Bu durumda 11.000-11.250 seviyeleri gündeme gelebilir.
Yerli yatırımcıların ilgisinin arttığı gözlemleniyor. Ancak yabancı yatırımcılardan henüz bir hamle görülmedi. 2025 yılı içinde makroekonomik verilerdeki iyileşme ile yabancı ilgisinin artması muhtemel. TCMB verilerine göre, yabancı yatırımcılar 101 milyon dolarlık hisse senedi ve 241 milyon dolarlık tahvil bono satışı gerçekleştirdi.
Dış Piyasalarda Dalgalanmalar
Dış piyasalarda kararsız bir görünüm var. Trump’ın göreve başlaması ve Fed toplantısındaki belirsizlikler, piyasaların bekleme moduna geçmesine neden oldu. Ukrayna’nın anlaşmayı uzatması üzerine Rusya’dan Avrupa’ya doğalgaz akışının durması, enerji fiyatlarına yansıdı.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Çin’deki faiz indirim beklentileri ile ilişkilendiriliyor. Avrupa’da doğalgaz sevkıyatının durması, stokların azalmasına yol açtı. Bu durum, piyasalarda tedirginliğe neden oldu. Doların değerlenmesi ve Euro’nun zayıflaması dikkat çekiyor.
Sonuç ve Beklentiler
Önümüzdeki hafta, ABD tarım dışı istihdamı ve Euro Bölgesi TÜFE verileri takip edilecek. Bu veriler, piyasalardaki yönü belirlemede önemli rol oynayabilir. Yatırımcıların dikkatli olması ve gelişmeleri yakından takip etmesi gerekiyor.
Yukarıda yer alan bilgiler, tavsiye niteliği taşımamakta olup, yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırımcı profilinize uymayabilir. 2025 yılı için piyasalardaki olumlu görünüm, dikkatle izlenmeli.